1月5日，由第一创业证券联合国家金融与发展实验室主办、第一创业债券研究院承办的“2024债券市场年度论坛”在北京举行，监管部门人士、学者和业界人士共同深入探讨2024年中国及全球债券市场发展前景。

　　第一创业证券总裁、第一创业债券研究院理事长王芳致辞称，相信2024年的中国债券市场将继续坚持市场化的改革方向，让市场通过有效的定价机制，更好地平衡资金的供需调节；持续完善债券市场制度建设，提升市场融资主体的自我约束及外部监督机制；在服务实体经济、支持为民营企业融资的政策引导下产业债券的比重会有所上升；加强投资者权益保护，引导市场主体建立合理的风险收益预期和投资回报机制，以共同促进债券市场的良性有序发展。

　　中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣指出，展望2024年随着周期性力量筑底回升和科技创新、产业升级、城市发展、绿色转型等结构性新动能逐步聚集，我国经济有望进一步企稳回升，但要实现5%的增长，宏观政策仍需加大力度，并将政策发力和改革加力结合起来。

　　国家金融与发展实验室副主任、中国社会科学院金融研究所副所长张明演讲称，2024年美元指数和十年期美债收益率有望在波动中温和下行，人民币兑美元汇率大概率企稳回升，年底可能会达到6.8-7.0。对2024年的资本市场不用过度悲观，随着更多利好政策出台，2024年中国股票市场依然值得期待。

　　王芳：中国债市将更好平衡资金供需调节

　　王芳指出，2023年的中国债券市场在更好地服务国家重大发展战略和实体经济高质量发展下迈出关键的步伐。

　　一是债券注册制改革全面落地，公司债与企业债的审核机制统一化实施。10月23日起，企业债发审职责划转的过渡期结束，沪深北三个交易所开始负责企业债券受理工作，并报证监会履行注册程序。

　　二是新一轮“一揽子化债”方案的制定实施，有力提升了城投债的整体安全边际，遏制了城投债的违约风险。

　　三是市场规模继续扩大，产品结构持续优化，服务实体经济的效能不断提升。

　　据WIND统计，截至12月31日，全国债券市场总存量已经达到155.7万亿元，比去年末增加13.8万亿元，2023年全年债券总发行量为71万亿元，同比增长15.4%。

　　近期中央经济工作会议提出了“稳中求进、以进促稳、先立后破”的经济发展总基调，中央金融工作会议明确了要“优化融资结构，更好发挥资本市场枢纽功能”“促进债券市场高质量发展”的工作方向。

　　王芳表示，据此，相信2024年的中国债券市场，也会以此为指引，继续坚持市场化的改革方向，让市场通过有效的定价机制，更好地平衡资金的供需调节。

　　王一鸣：要加大宏观政策力度

　　如何看2024年中国经济，又该怎么办？王一鸣指出，2024年中国经济将企稳回升，但仍面临困难挑战。要加大宏观政策力度，来巩固回升向好的态势。

　　王一鸣提到，第一，今年应该安排适度规模的赤字，筹措的资金应该用于公共服务和民生领域来激活企业和居民的信心；第二，加强货币政策与财政政策配合；第三以科技创新推动产业创新，探索信贷融资支持科技创新的模式，鼓励更多社会资本参与创业投资、股权投资和天使投资基金；第四，加大力度稳定房地产市场；第五，有序化解地方政府债务风险；第六，加强金融风险防范和化解。

　　中国国际经济交流中心副理事长、国际货币基金组织前副总裁朱民指出，就全球经济来看，2024年最主要的全球金融风险是美国国债市场风险的持续上升，美国国债占GDP的比重持续攀升，利率成本已超过经济增长水平。美国经济政策可能会回到货币政策和财政政策联动，金融市场将受到影响生变。

　　中国银行间市场交易商协会副秘书长包香明表示，下一步，交易商协会还将持续加强市场的建设。第一，坚持促发展与防风险并重；第二，持续推动债券市场法治建设；第三，加强债券市场二级市场建设。今后，将继续认真贯彻落实党中央国务院的部署，汇聚市场智慧，组织市场力量，发挥自立组织的桥梁纽带作用，积极助推债券市场的高质量发展。

　　就中央金融公司促进债券市场高质量发展，中央国债登记结算有限责任公司副总经理徐良堆称，金融要为经济社会发展提供高质量服务，债券市场要促进高质量发展。主要措施有，一是践行创新发展理念，激发债券市场活力；二是推动债券市场协调发展，构建债券统一多层次市场建设；三是落实债券市场共享发展，提供服务实体经济质效；四是保障债券市场发展，有效防范化解金融风险；五是促进债券市场开放发展，保障人民币稳慎扎实国际化；六是支持债券市场绿色发展，促进债券市场可持续发展。

　　债券市场未来走出牛市的可能性如何？创金合信基金首席经济学家魏凤春在圆桌论坛环节讨论中提到，需要注意四大扰动，分别是趋势扰动、节奏扰动、结构扰动和策略扰动。从大趋势来讲，根据基本的产业演化规律，债市肯定是大行情，应该不是一年而是更长时间的问题。

　　“要降低预期，以后每年能拿到3%的稳定收益就很好了，如果是短期的投资，2%左右的收益的货基就是较好的投资品种。现在降息的预期也比较强烈，未来必然也要面对一个存款利率、理财利率大幅下行的阶段。对于类货币的短债产品，当你降低期望值的时候，就至少保留了一个再投资、再进攻的很大的优势。”嘉实基金副总经理、机构业务首席投资官程剑称。