外资机构坚定看好中国资本市场：长期潜力与短期挑战并存
元描述： 外资机构坚定看好中国资本市场，尽管短期面对挑战，但对中国经济的长期发展潜力充满信心。文章分析了外资机构在中国投资的机遇和挑战，并探讨了如何吸引更多外资。
引言：
中国资本市场在复杂多变的国际环境中持续深化高水平对外开放，吸引了众多外资机构的目光。尽管近期市场波动，海外投资者情绪有所谨慎，但从国际投行到全球顶尖的资产管理公司，他们依然对中国资本市场的长期发展前景抱有信心，并持续加大投资力度。这意味着，中国经济的转型升级过程中所面临的短期挑战，并未动摇外资机构对中国资本市场的长期看好。这究竟是基于何种判断？外资机构在中国市场面临哪些机遇和挑战？他们又期待哪些政策支持？本文将深入探讨这些问题，揭示外资机构对中国资本市场的信心来源，以及他们在华发展所遇到的机遇和挑战。
外资机构对中国资本市场充满信心：
中国资本市场正在经历着深刻的变革，改革开放的步伐不断加快，吸引了越来越多的海外投资者。许多外资机构表示，他们对中国资本市场的长期前景保持乐观，并相信中国经济的韧性和长期向好的趋势，以及政府采取的扩大内需和改善预期的政策措施，仍具备吸引长期投资者的潜力。
贝莱德中国区负责人、贝莱德基金董事长范华表示，中国资产与海外股票及债券相比，具备良好的分散化效果，为国际资金提供了有效的风险分散和收益增厚机会。她认为，随着中国市场的积极信号增加，如招聘广告数量、电商同比增长的改善，以及监管政策的持续优化，越来越多的投资者愿意加仓中国资产。
瑞银全球金融市场部中国主管房东明则表示，A股市场正向着“以投资者为本”进行结构转型，并将持续深化改革开放，大力推动中长期资金入市。他认为，更加完善有效的二级市场亦能使创新型公司从中受益，将新质生产力培育壮大。
路博迈基金指出，全球宏观经济环境的变化直接影响了资金流向，在市场不确定性加剧的情况下，投资者会转向更安全的投资渠道，日元兑美元的加速贬值和其他海外市场的疲软也推动了全球资金重新配置，使得部分资金流入估值相对较低的中国资产。他们更关注中国经济的转型和升级，特别是在新能源、人工智能、数字经济等新兴领域的投资机会。
看好人民币资产全球吸引力：
除了对中国资本市场的长期发展充满信心，外资机构也看好人民币资产在全球的吸引力。
花旗中国总裁、花旗银行（中国）行长及董事陆烜表示，花旗将继续扮演好“桥梁”角色，连接不同市场的金融服务，并积极申请证券和期货牌照，进一步完善他们在中国的业务版图。
汇丰银行（中国）行长兼行政总裁王云峰指出，汇丰也是在华投资最多的国际金融机构之一，近年来对中国内地新增投入数十亿元，包括提高在汇丰人寿和汇丰前海证券的持股比例，以及设立汇丰金融科技和汇丰保险经纪等。今年6月，汇丰中国完成了对花旗在中国内地的个人财富管理业务的收购，再次印证了汇丰对中国市场的长期信心。
富达国际中国区董事总经理、富达基金总经理黄小薏则表示，中国市场对于富达而言具有长期的战略意义，公司计划通过丰富的资产配置能力和多元化的产品线，逐步满足中国投资者的需求。
渣打证券（中国）CEO耿琳表示，渣打证券非常看好中国的熊猫债市场，并切身感受到海外投资者对中国债券的兴趣回升。他相信随着未来海外降息周期打开，中国债券市场的吸引力会进一步提高。
将国际视野带入中国金融市场：
外资机构不仅看好中国资本市场，还将国际视野、产品运用和投教方面的经验传承等带入中国市场，推动了中国金融市场的高质量发展。
摩根大通证券（中国）总经理兼证券部主管余学勤表示，自2020年中国取消证券、期货等公司的外资股比限制后，外资机构纷纷借着政策东风，加速在中国市场的布局。截至目前，在券商领域，外资控股券商达到11家，其中4家为外商独资券商，分别为高盛（中国）证券、摩根大通证券（中国）、渣打证券、法巴证券；此外花旗证券、瑞穗证券等外资券商也在紧锣密鼓地申请设立中。在公募基金领域，贝莱德基金、富达基金、路博迈基金等6家外商独资公募先后设立并展业，摩根资产管理等3家中外合资公募正式转为外商独资公募。在银行领域，中银协发布的《在华外资银行发展报告2023—2024》显示，截至2023年末，共有来自52个国家和地区的银行在华设立分支机构，外资银行营业性机构总数已达888家。
摩根大通证券（中国）自2020年正式展业以来，已经实现了连续3年盈利，在IPO、增发、公司债、可转债和并购咨询等业务上都有项目落地，还成为了首家在港股通项下向境内投资者转发研究报告的外资券商。
摩根士丹利证券已完成8宗A股IPO项目，并参与多宗为中国企业引入优质国际战略投资者的并购项目，如沙特阿美对荣盛石化部分股份的246亿元收购等。今年3月，公司获批从事证券投资咨询业务及证券自营业务。
渣打证券（中国）在今年3月正式展业，在债券和资产支持证券（ABS）承销业务上取得了初步进展；法巴证券于4月获批，7月成立，迅速获得证券经纪、证券自营等多项牌照；今年6月，瑞穗证券的设立申请获中国证监会受理，并在9月初收到监管反馈。
贝莱德基金共发行了9只公募基金产品；贝莱德建信理财则有八个系列110只公募及1只私募理财产品（存续）。
富达于2022年底获得外商独资公募基金牌照，于2023年2月起正式开展公募基金业务，已成功发行了多只股票和债券基金。
路博迈于2022年11月取得公募基金业务许可，展业近两年成功募集了8只公募产品，其中包括外资公募的第一只绿色债券基金。
直面挑战期待更多政策支持：
尽管外资机构对中国资本市场充满信心，但他们在华展业也面临着一些挑战，例如展业成本较高，业务牌照申请门槛较高，长线资金吸纳较为困难等。
星展证券总经理王戈指出，外资券商的特点是既是独立法人机构又是整个跨国集团的一部分，因此其生存之道是充分利用集团在跨境服务上的实力，集团资源的协同便是其核心竞争力。他希望在牌照申请方面将集团相关的产品经验和综合实力纳入考量因素，从而有效协同并发挥集团的产品和资源优势，为客户提供高质量的综合金融服务。
范华也提到，目前市场环境下，投资者普遍风险偏好较低，吸纳长线资金的难度较大。她希望随着市场行情好转，赚钱效应能够逐步显现，吸引投资者进行更为多元和长期的投资布局。
黄小薏指出，希望在保障中国金融体系稳定的前提下，进一步探索与国际接轨的监管方式，特别是在业务资质门槛的设置上，能够更多考虑外资机构在全球的历史、规模和经验。她期待在养老金管理、跨境投资、投研共享等领域得到一些政策支持，为国内的投资者带来更多元的投资选择。
余学勤则认为，有必要鼓励养老金等各类长期资产管理者入市，以及吸引更多包括对冲基金、保险公司在内的海外投资者参与中国市场。这些举措都将有助于进一步提升市场的交易量、流动性并增强市场的活力，同时在一定程度上发挥各类专业投资者作为市场“稳定器”的功能。
外资机构对中国资本市场的期待：
外资机构对中国资本市场的发展充满期待，他们希望中国能够继续深化改革开放，创造更加开放、透明、规范的市场环境，吸引更多海外投资者参与。同时，他们也期待中国政府能够提供更多政策支持，例如简化业务牌照申请流程，降低展业成本，鼓励长线资金入市，以及在养老金管理、跨境投资、投研共享等领域进行创新探索。
总结：
中国资本市场正在经历着前所未有的开放和发展机遇，吸引了众多外资机构的参与。外资机构对中国经济的长期发展潜力充满信心，并将国际视野和先进经验带入中国市场，推动了中国金融市场的高质量发展。尽管外资机构在华展业也面临着一些挑战，但他们相信中国资本市场将继续深化改革开放，为他们带来更多发展机遇。中国政府应该继续深化改革开放，创造更加开放、透明、规范的市场环境，吸引更多外资参与，推动中国资本市场走向更加繁荣的未来。
常见问题解答：
问：外资机构看好中国资本市场的哪些方面？
答： 外资机构看好中国资本市场的长期发展潜力，以及人民币资产在全球的吸引力。他们认为中国经济拥有巨大的发展空间，并相信中国政府的政策措施将有利于经济长期稳定增长。
问：外资机构在中国市场面临哪些挑战？
答： 外资机构在中国市场面临着一些挑战，例如展业成本较高，业务牌照申请门槛较高，长线资金吸纳较为困难等。
问：中国政府可以为外资机构提供哪些支持？
答： 中国政府可以为外资机构提供更多政策支持，例如简化业务牌照申请流程，降低展业成本，鼓励长线资金入市，以及在养老金管理、跨境投资、投研共享等领域进行创新探索。
问：外资机构的参与对中国资本市场有什么意义？
答： 外资机构的参与可以提升中国资本市场的国际化水平，引入更多先进的投资理念和管理经验，促进中国资本市场的健康发展。
问：外资机构对中国资本市场未来发展有什么期待？
答： 外资机构期待中国资本市场继续深化改革开放，创造更加开放、透明、规范的市场环境，吸引更多海外投资者参与。
问：外资机构的参与对中国经济有什么影响？
答： 外资机构的参与可以为中国经济发展提供资金支持，促进产业升级和科技创新，推动中国经济高质量发展。
